A股宏观流动性监控
只铺现状
信贷脉冲 · 2608
-2.8%
2006 以来分位 9%
铜油比 · 2609E
140.5
2012 起分位 86% · 领先约3个月 · E=日频自算
沪深300同比 · 26-09
-4.3%
月末对月末 · 当月为临时值
M1−M2 剪刀差 · 2608
-3.4pp
负=钱在沉淀
LPR 1Y / 5Y · 26-08-20
3.0 / 3.5%
贷款利率锚
PE-TTM · 至 26-09-24
13.3x
2014-01 起分位 66%
A · 领先探针与货币
实体在不在加杠杆、全球需求贵不贵、钱有没有活化
§1信贷脉冲与铜油比，把A股同比指向哪一步？
服务 宽基 β 方向
社融至 2026-08 · 下期约次月 10–12 日
至 2026-09（日频补尾 · 当月 MTD）
备查 · 领先关系散点（脉冲 t vs 同比 t+3，默认收起）
全样本恒定 · 不受时间窗控制
§2货币跟上了吗？剪刀差在收窄还是走阔？
服务 盈利预期 · 风格
货币至 2026-08 · 指数至 2026-09-24
B · 价格与位置
资金价格与指数、估值现在在哪
§3资金价格在降吗？利率还有多少空间？
服务 折现率 · 成长/价值风格
报价至 2026-08-20
至 2026-09-24
§4沪深300 在什么位置？估值贵还是便宜？
服务 仓位参照
收盘至 2026-09-24
至 2026-09-24 · 分位窗 2014-01 起
C · 微观资金面
钱从哪类主体来、进场走到哪一步
§5微观资金面：谁在买，走到周期的哪一段？
服务 周期定位 · 赔率参照
季频 · 恒全区间（不随顶部时间条）· 险资/保证金披露至 2026-06
| 季度 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24Q2 | -470 | 319 | -858 | 700 | 2,324 | -699 | 1,626 | 1,828 | 630 | 0 |
| 24Q3 | -188 | 2,349 | 4,309 | — | 2,546 | -764 | 1,782 | 3,327 | 1,358 | -7 |
| 24Q4 | 4,208 | 672 | -2,200 | 7,500 | 1,910 | -1,595 | 315 | -81 | 1,577 | 24 |
| 25Q1 | 518 | -824 | 504 | — | 2,034 | -2,147 | -113 | 3,604 | 2,170 | -8 |
| 25Q2 | -698 | 1,448 | 1,056 | 2,400 | 3,449 | -6,950 | -3,501 | 2,619 | 2,367 | 5 |
| 25Q3 | 5,386 | -746 | 4,669 | — | 2,395 | -2,644 | -249 | 8,640 | 3,696 | 2 |
| 25Q4 | 1,452 | 890 | 1,298 | 4,200 | 2,130 | -3,169 | -1,039 | 1,101 | 3,991 | 20 |
| 26Q1 | 662 | -10,633 | 476 | — | 1,563 | -3,708 | -2,145 | 2,010 | 3,593 | 1 |
| 26Q2 | 4,054 | -5,698 | 9,406 | 12,100 | 3,049 | -3,332 | -283 | 4,896 | 4,162 | -2 |
| 26Q3（临时） | -16,560 | 1,329 | — | — | 4,174 | -2,151 | 2,023 | — | — | 10 |
点列名看该列怎么算。险资/外资持股为官方月/季频披露（滞后约1.5个月），当季为空；保证金为协会披露、2022 年以来半年频且曾有中断，差分覆盖实际披露间隔、勿按单季读；日频腿当季为 MTD 临时值；增发月度披露滞后，临时季该腿可能只含部分月份 · 完整 17 季自 22Q3 起，重跑脚本即更新。